ETF最大跌幅超越15%，高动摇生长财物的危险快速开释。防护财物成为出资者寻求科技股动摇的避难所。长时刻美债兜售暂歇，资金正从高动摇AI科学技术板块继续向现金流安稳、分红确定性强的传统蓝筹搬运。
10月以来美股AI板块剧烈震动，英伟达、美光科技等AI龙头大幅回调，资金从高动摇生长板块快速撤离。
美银明星策略师迈克尔·哈特内特以为，商场焦点已从“AI空间有多大”转向“巨额投入终究能有多少盈余”。AI基础设施本钱开支正迫临每年1万亿美元，适当份额依靠债款融资，而10年期美债收益率继续高位运转。高利率一起压低未来现金流现值、举高融资本钱，对依靠杠杆扩张的AI叙事构成两层揉捏。
惊惧心情引发了美债一波稀有的极点买盘，资金再度回流，基准10年期美国国债收益率上星期四跌落19.3个基点，至4.952%，创下自2023年3月10日以来的最大单日收益率涨幅。依据道琼斯商场数据，曩昔十年中只要15个买卖日的10年期国债收益率向任一方向动摇了19个基点。这段时刻涵盖了2020年新冠危机、2023年区域银行危机、2025年4月关税冲击以及2月底美国和以色列发起的伊朗战役。
“这种行动通常是咱们正真看到更多惊惧或危机的时分，”麦肯齐出资首席固定收益策略师达斯汀·里德说，“咱们明显正处于一个环绕人工智能过度扩张的忧虑的主题。”他说，这促进出资者开端慢慢地撤出筹码，并将资金从股票转向国债和更广泛的固定收益。
值得一提的是，谷歌母公司Alphabet、微柔和亚马逊本周将发布季度成绩，或将再次对AI买卖和板块形成动摇危险。
CFRA研讨首席出资策略师萨姆·斯托瓦尔宣告正告：“我以为出资者现在很忧虑，会不会是立刻就要降临的商场兜售大潮。”从市值来看，科技股现在大约占标普500指数的40%。
面临动乱的商场，医疗保健、公用事业、工业等防护性板块近期体现杰出。股价创下近5年新高，日化刚需特点叠加安稳分红，是近期消费蓝筹中体现最强的标的之一。相比之下，、伯克希尔的历史上最新的记载更遭到外界的重视。
上星期四打破95美元，改写，总市值打破4000亿美元，作为接连64年分红的“股息之王”，成为本轮科技股动摇中资金扎堆的中心防护标的，这家饮料巨子年内累计涨幅已超36%，跑赢大都科技巨子。
2026年二季度，可口可乐全球品牌销量同比增加5%，创下17年以来（除掉疫情康复阶段）的最快增速，有机营收同比增加6%，调整后每股盈余同比提高11%。管理层年内三次上调盈余指引，从年头的7%-8%逐渐抬升至9%-10%，全年成绩实现才能远超商场预期。
伯克希尔·哈撒韦A类股上星期迎来85万美元里程碑，打破2025年5月的前高，创下公司股价。这是成绩实现、管理层交代验证、商场风格切换等多重中心要素共振的成果。
到2026年二季度末，伯克希尔手握算计超越3600亿美元现金等价物与美国国债，在当时高短期利率环境下，仅利息收入就远场预期，成为最安稳的赢利来历。这笔天量流动性储藏既不必忧虑融资途径收紧，还能在商场呈现动摇时随时出手进行逆周期收买、加仓或回购，彻底满意了当下商场对“确定性现金财物”的中心需求。
另一方面，伯克希尔的前五大重仓股近期简直全线创下历史上最新的记载：第一大重仓苹果、第三大重仓可口可乐接连改写股价纪录，二季度大幅加仓的谷歌母公司Alphabet也同步走强，直接推进整个股票出资组合的市值大幅上涨。
此外，管理层交代不确定性彻底消除。2025年5月巴菲特宣告卸职CEO后，伯克希尔股价曾接连三个月走低，商场遍及忧虑传奇创始人脱离后公司的出资才能会大幅度地跌落。新任CEO格雷格·阿贝尔就任后，终结了此前接连14个季度的股票净卖出局势，二季度净买入近200亿美元股票，一起重启回购方案，单季度回购金额达45亿美元，还完成了对美国住所建筑商Taylor Morrison的68亿美元收买，一系列操作彻底连续了巴菲特的价值出资结构，打消了商场对交代后战略跑偏的疑虑，管理层交代折价彻底修正。
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